Страница
11

Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО "Тотус"

У анализируемой организации значение этого коэффициента на начало периода было близко к критериальному, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция. На конец периода значение этого коэффициента говорит о том, что организация при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами сможет погасить лишь 36% своей краткосрочной задолженности. Однако, следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента в значительной степени зависит от качества

дебиторской задолженности /сроков образования, финансового положения организации и др./, что можно выявить только по данным внутреннего учета.

Считается, что оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности для России лежит в интервале от «0,2» до «0,25»; значение этого показателя по балансу ЗАО «ТОТУС» на начало периода – 0,37 /значительно выше оптимального значения показателя/, а на конец анализируемого периода – 0,09, что значительно ниже оптимального значения и говорит о том, что за счет денежных средств, находящихся на балансе, организация может погасить лишь 9% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы организации покрывают ее обязательства. У анализируемой организации за отчетный период данный показатель увеличился на 0,15 пункта и к концу периода составил 1,02. Это свидетельствует о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Однако, значение этого показателя все же невелико.

Низкие значения коэффициентов у ЗАО «ТОТУС» свидетельствуют о неэффективном управлении капиталом и еще раз подтверждают сделанный нами ранее вывод о неудовлетворительности структуры баланса организации.

Важной частью финансового анализа состояния организации является анализ его финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости в этом разделе проводится по методике изложенной многими авторами.*

Изучение экономической литературы показало, что для оценки финансовой устойчивости экономисты предлагают использовать следующие показатели:

· величина собственных оборотных средств;

· маневренность собственных оборотных средств;

· коэффициент автономии;

· коэффициент капитализации;

· коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

· коэффициент концентрации заемного капитала;

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

· коэффициент структуры заемного капитала;

· коэффициент структуры долгосрочных вложений;

· коэффициент финансовой независимости;

· коэффициент финансовой устойчивости;

· коэффициент финансирования.

Расчетные формулы для перечисленных коэффициентов и результаты их расчета по данным баланса ЗАО «ТОТУС» представлены в табл. 5.

В результате анализа показателей финансовой устойчивости по данным финансовой отчетности ЗАО «ТОТУС», можно прийти к выводу о неустойчивости финансового состояния организации на конец анализируемого периода о чем говорят следующие факты:

1. Величина собственных оборотных средств хотя и увеличилась к концу периода на 3412893 руб., или на 108,3%, но осталась на очень низком уровне – 254384 руб. Это подтверждается и коэффициентом маневренности собственных оборотных средств. Его значение на конец анализируемого периода составило 0,01. Это свидетельствует о том, что величина собственных оборотных средств организации очень мала и составляет всего лишь 1% от всех средств, авансированных для финансирования текущей деятельности организации.

2. Значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования на конец анализируемого периода составило 0,02 /2%/, что также подтверждает сделанный нами ранее вывод об очень низком уровне собственных источников финансирования.

3. Значение коэффициента финансовой независимости значительно ниже критической точки, что также свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам организации принадлежат лишь 3% в общей стоимости имущества, а нижней границей считается его значение – 40%. Этот вывод подтверждает также и значение коэффициента финансирования /2,18/.

4. Благоприятной тенденцией считается рост коэффициента автономии. Он показывает, что доля собственных средств организации в общей сумме всех средств, авансированных ею для осуществления уставной деятельности, составила к концу анализируемого периода 69% против 53% на начало периода.

Рост этого показателя привел к снижению коэффициента концентрации заемного капитала. За анализируемый период он снизился на 16% и составил на конец периода 31%.

2.2.2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Финансовые показатели /коэффициенты/ представляют собой относительные показатели финансового состояния организации.

Для анализа финансового состояния ЗАО «ТОТУС» мы считаем целесообразным рассчитать, сравнить с базисными значениями и посмотреть динамику изменения показателей деловой активности.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Вопрос о количестве показателей необходимых для характеристики деловой активности организации также является спорным.

Некоторые экономисты для оценки деловой активности организации предлагают использовать 15-16 показателей.*

Другие авторы рассматривают всего три показателя: оборачиваемость капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость материально-производственных запасов. Причем эти показатели рассматриваются вместе с показателями рентабельности и не выделяются в отдельную группу.*

При проведении анализа ЗАО «ТОТУС» мы будем использовать следующие показатели:

· Оборачиваемость мобильных средств;

· Оборачиваемость дебиторской задолженности;

· Оборачиваемость кредиторской задолженности;

· Оборачиваемость материально-производственных запасов;

· Длительность операционного цикла;

· Оборачиваемость собственного капитала;

· Оборачиваемость совокупного капитала;

· Длительность финансового цикла.

На наш взгляд, этих показателей будет вполне достаточно, чтобы дать объективную оценку деловой активности ЗАО «ТОТУС». Расчет данных коэффициентов приведен в табл. 6.

Как видно из табл. 6, имеет место положительная динамика показателей деловой активности на конец периода по сравнению с началом периода.

1. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала организации, отражающий скорость оборота всего капитала или эффективность всех имеющихся ресурсов, за изучаемый период увеличился на 25,17% /0,75 пункта/ и составил на конец периода 3,73 /раза/. Это свидетельствует о том, что в организации стал быстрее совершаться полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Перейти на страницу номер:
 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 
 16  17  18  19  20