Страница
1

Валютный дилинг

Глава 1.

Введение

После распада СССР и раскрытия торговых границ России стало очевидным, что наша экономика и, в частности национальный валютный рынок, не могут получить должного развития без интеграции в мировой валютный рынок.

В своей дипломной работе я рассматриваю механизм работы на мировом валютном рынке, а именно на рынке FOREX.

В настоящее время в России изученность этого вопроса находится на довольно-таки низком уровне. В основном это поверхностный анализ, который сопровождается изданием соответствующей литературы для начинающих. В этой работе я использовал такие книги: “Теория и практика валютного дилинга”, “Малая энциклопедия трейдера” и “Азбука валютного дилинга” и т.д.

Основной целью моей дипломной работы является изучение основных принципов осуществления трейдинга на рынке FOREX, при использовании различных видов анализа. Я включил в сферу интересов своей работы фундаментальный, технический, психологический и компьютерный анализы.

Мировой валютный рынок FOREX в нынешнем его состоянии сложился в 70-х годах, когда были окончательно введены свободные (“плавающие”) курсы валют, при этом цена одной валюты по отношению к другой определяется только участниками рынка, исходя из спроса и предложения. Такая свобода ценообразования для валют определяется никем не контролируемым рынком, со свободной конкуренцией за счет борьбы спроса и предложения, самостоятельно находит оптимальные и равновесные цены. При этом возникает ощущение, что все участники находятся как бы в одном торговом зале всемирной биржи: они одновременно видят на экранах своих компьютеров текущие цены сделок, а также цены спроса и предложения и с помощью тех же компьютеров или телефонов легко могут заключать сделки друг с другом.

Международный рынок валют:

• не имеет конкретного места проведения торгов — они ведутся по всему миру;

• не имеет конкретного времени работы — торги ведутся круглосуточно;

• не имеет внешнего регулирующего органа — цены определяются исключительно спросом и предложением;

• имеет самое большое количество участников и наибольшие объемы операций;

• самый быстрый и ликвидный рынок — сделки осуществляются в течение секунд;

В силу всех этих причин FOREX — наиболее “объективный” рынок, ибо отдельные участники должны оперировать десятками миллиардов долларов, если они желают хоть как-то суметь изменить этом рынке в своих целях.

Участниками этого рынка являются прежде всего крупные коммерческие банки, через которые осуществляются основные операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фондов, хеджеров и частных инвесторов. Также эти банки проводят операции и в своих интересах за счет собственных средств, при этом у крупных банков объемы ежедневных операций достигают миллиардов долларов, а у некоторых банков даже основная часть прибыли образуется лишь за счет спекулятивных операций с валютой. Кроме банков, активным участником рынка выступаютброкерские дома, выполняющие роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и т. п. Коммерческие банки и брокерские дома не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка, поэтому их называют маркет-мейкерами.

Участники рынка FOREX преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляция на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т. п.

В дилинге обмен валют осуществляется исключительно между банками всего земного шара и строго в рамках своих установленных правил. Происходит это круглые сутки. Перерывы на отдых только по выходным дням и праздникам.

У рынка FOREX нет юридического адреса и офиса для посещения, факса. Рынок невидим, его нельзя потрогать, он присутствует только в телекоммуникационных линиях межбанковской системы связи.

Все операции проводятся путем телефонных звонков.

Глава 2.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

2.1.

Классификация валют

Каждое суверенное государство имеет свою денежную единицу. Существуют различные классификации валют.

Прежде всего выделим три важнейшие группы валют:

1. Основные, главные валюты.

Это денежные единицы, обращаемые без ограничений на всех сегментах валютного рынка. Они обладают полной конвертируемостью практически в любых объемах по самым разным вариантом текущих и срочных (т.е. рассчитанных на будущие периоды) сделок.

2. Второстепенные валюты.

Это те, что обращаются свободно. Но время от времени по ним возможны неприятные сюрпризы. Например такие как недостаточная ликвидность (т.е. затруднения с продажей или покупкой лотов более $50 млн) и некоторые другие ограничения (по применению производных финансовых инструментов, в частности фьючерсов).

3. Экзотические валюты.

Котировки по ним всегда есть, но возможны значительные ограничения по объемам операций, а также рынку срочных сделок, который может вообще отсутствовать.

Существует и понятие "прокси валют". Это такие валюты, которые одновременно в течение какого-то периода времени графически примерно одинаково, в унисон, аналогично, похоже изменяют свою стоимость (например, немецкая марко и швейцарский франк по доллару США или доллар США по английскому фунту и драхме ОАЭ). Феномен существования прокси валют может быть использован для подстраховки при проведении валютных операций, продвинутых по технике исполнения.

2.2.

Конверсионные операции

Конверсионными, или обменными, операциями принято именовать обращение одной какой-то валюты в другую. Именно в этом смысле говорят о покупке (или продаже) валюты, которая интересует (или не интересует), за иную из имеющихся в распоряжении покупателя/продавца цен на момент сделки.

Валютная котировка имеет сразу два значения цены на каждом конкретном сегменте рынка. Одно значение - это та цена, по которой покупатель может приобрести валюту. В этом случае говорят о цене предложения. Другое значение - цена спроса, по которой участник торгов может оформить продажу.

2.3.

Участники рынка

На "белом" рынке можно обнаружить следующие категории участников.

По некоторым оценкам, на мировом валютном рынке активно оперируют примерно 1600 банков. Но, разумеется, они здесь являются не единственными участниками, поскольку, наряду с самостоятельной работой, оказывают еще и посреднические услуги по купле-продаже валюты для своих клиентов.

В первую очередь это экспортеры и импортеры. Именно они покупают и продают валюту преимущественно не тогда, когда это выгодно, но тогда, когда им это просто необходимо для собственного бизнеса. Дело в том, что экспортеры вывозят свои товары и услуги за границу, получают там выручку в иностранной валюте и затем продают ее за свои деньги. А импортеры получают прибыль оттого, что ввозят в свои страны иностранный продукт и перепродают его на местном рынке. Но для этого первоначально им самим требуется купить нужный объем соответствующей иностранной валюты для приобретения предметов перепродажи.

Перейти на страницу номер:
 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15 
 16  17  18  19  20  21  22