Страница
1

Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия - эмитента

СОДЕРЖАНИЕ

1.Введение

2.Ранговое рейтингование

3.Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия

3.1 Выбор исходных показателей для общей сравнительной оценки

3.2 Расчет итогового показателя рейтинговой оценки предприятий по каждому показателю финансового состояния предприятия

4.Основные рейтинговые методики оценки предприятий – эмитентов

4.1 Кредитный рейтинг эмитента

1.Введение

Устойчивое финансовое положение предприятия является не только подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Теория анализа финансов, предпринимательства и экономики предприятия рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримое явление. Этот принципиальный вывод позволяет сформулировать общие принципы построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности. Такую оценку можно получить различными методами с использованием различных критериев.

В анализе финансово-хозяйственной деятельности часто встает вопрос о сравнимости результатов деятельности различных хозяйствующих единиц. Этот вопрос имеет два аспекта. Первый из них связан со сравнением нескольких предприятий или разных подразделений одного предприятия на основе некоторых объективных показателей, выбранных аналитиком из соображений важности этих величин для комплексной оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Такое сравнение можно назвать внешним.

Второй аспект касается проблемы соответствия достигнутых предприятием результатов некоторому эталону, с которым результаты сравниваются. В качестве эталона могут выступать ,например, бюджетное или плановое задание, которое предприятие должно было выполнить в течение анализируемого периода времени, результаты базового периода или просто представление о некоем аналогичном «идеальном» предприятии.

Для решения первой проблемы (внешнего сравнения) привлекаются разного рода рейтинги, решение второй связано с разработкой интегральных показателей оценки экономической динамики хозяйствующего субъекта, и е можно назвать внутренним рейтингованием.

Какую бы цель не преследовал аналитик в своем исследовании сравнительного положения предприятия, важнейшую роль в ряду источников информации играет бухгалтерская отчетность. Цель данного реферата изложить несколько различных методик с использованием различных критерий.

2.Ранговое рейтингование.

Рейтинг – это индивидуальный числовой показатель, по которому можно дать общую комплексную оценку результатов хозяйствования, выразить деловую репутацию фирмы, получить информацию об «имидже» организации. В анализе финансово-хозяйственной деятельности рейтингование позволяет расположить подобранные определенным образом предприятия в одном ряду на основании значений некоторых показателей их деятельности.

Рейтингование может проводиться как на основе абсолютных значений важнейших (по мнению аналитика) статей отчетности, так и на основе относительных величин бухгалтерских коэффициентов.

В качестве абсолютных показателей обычно берутся:

· Объем продаж (выручка)

· Величина активов (итог баланса)

· Чистая прибыль

· Уровень затрат

На основе абсолютных показателей строится большинство рейтингов публикуемых западными информационными агенствами, а так же наиболее известные из российских рейтингов, например, регулярно публикуемый журналом «Эксперт» рейтинг «200 крупнейших предприятий России». К достоинствам этих рейтингов следует отнести простоту расчета, а так же относительную объективность (для анализа представляется бухгалтерская отчетность). Однако эти рейтинги не позволяют сравнивать предприятия разных отраслей и разных масштабов деятельности.

Гораздо больше аналитической информации дают рейтинги, построенные на относительных и удельных показателях. Именно их рекомендуют использовать при проведении рейтинговой оценки различных хозяйствующих субъектов. В качестве показателей могут выступать показатели ликвидности, оборачиваемости, деловой активности, структуры капитала и другие, кажущиеся аналитику наиболее важными для оценки деятельности предприятия. Если аналитик имеет доступ к управленческой информации хозяйствующего субъекта, то могут использоваться также и коэффициенты, которые нельзя рассчитать по официальной бухгалтерской отчетности.

Ниже предлагается методика комплексной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, основанная на теории и методике финансового анализа предприятия в условиях рыночных отношений.

3.Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

Составными этапами комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются:

· Сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период.

· Обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки.

· Классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственной активности в целом. При её построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и др. показатели.

Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться, согласно достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.

3.1 Выбор исходных показателей для общей сравнительной оценки.

В таблице приводится примерный выбор исходных показателей для общей сравнительной оценки.

I группа

II группа

III группа

IV группа

Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

Показатели оценки эффективности управления

Показатели оценки деловой активности

Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости

1.Общая рентабельность предприятия-балансовая прибыль на 1 руб. активов

1.Чистая прибыль на 1 руб. объема реализации

1.Отдача всех активов – выручка от реализации на 1 руб. активов.

1.Коэффициент покрытия- оборотные средства на 1 руб.срочных обязательств.

2.Чистая рентабельность предприятия – чистая прибыль на 1 руб.активов

2.Прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема продукции.

2.Отдача основных фондов – выручка от реализации продукции на 1 руб. основных фондов

2.Коэффициент критической ликвидности – денежные средства, расчеты и прочие активы на 1руб. срочных обязательств.

3.Рентабельность собственного предприятия – чистая прибыль на 1 руб.собственного капитала (средств)

3.Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 руб. объема реализации.

3.Оборачиваемость оборотных фондов – выручка от реализации продукции на 1 руб. оборотных средств.

3.Индекс постоянного актива – основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам.

4.Общая рентабельность производственных фондов – балансовая прибыль к средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях

4.Балансовая прибыль на 1 руб. объема реализации.

4.Оборачиваемость запасов – выручка от реализации продукции на 1 руб. запасов.

4.Коэффициент автономии – собственные средства на 1 руб. итога баланса

   

5.Оборачиваемость дебиторской задолженности – выручка от реализации продукции на 1 руб. дебиторской задолженности.

5.Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами – собственные оборотные средства на 1 руб. запасов.

   

6.Оборачиваемость наиболее ликвидных активов – выручка от реализации на 1 руб. наиболее ликвидных активов.

 
   

7.Отдача собственного капитала – выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала.

 

Перейти на страницу номер:
 1  2  3