Страница
1

Корпоративные облигации: особенности обращения и бухучета

ВВЕДЕНИЕ

В последние два года у белорусских предприятий все чаще возникает потребность в привлечении инвестиций не только в традиционной форме кредитования или бюджетного финансирования, но и путем выпуска и размещения эмиссионных ценных бумаг, в первую очередь облигаций. Использование инструментария фондового рынка, признанное и активно применяемое во всем мире, в значительной мере стало инициативой сверху. Одним из основных его стимулов явилось внесение изменений в законодательство.

С одной стороны, привлечение инвестиций посредством выпуска корпоративных ценных бумаг позволяет предприятиям привлекать средства на более длительный срок с меньшей стоимостью заимствования среди более широкого круга потенциальных инвесторов, обеспечивая им большую гарантию возврата средств. С другой стороны, обращение размещенных ценных бумаг позволяет эмитенту управлять долгом путем проведения операций с собственными ценными бумагами в зависимости от внешних конъюнктурных и внутрикорпоративных факторов, что невозможно, например, при обычном кредитовании.

Объемы выпуска облигаций и сделок с ними растут, в них вовлекается все больше участников. Одновременно увеличивается потребность в правильном отражении в бухучете операций с такими ценными бумагами.

1. ОБЩИЕ ПРАВИЛА

Согласно п. 1 ст. 5 Закона Республики Беларусь от 12.03.1992 N 1512-XII "О ценных бумагах и фондовых биржах" (далее - Закон N 1512-XII) облигация - это ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность (ст. 6 Закона N 1512-XII). Это решение должно обязательно содержать:

полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций;

уставный фонд эмитента, условия обеспеченности займа, наименование документа, регулирующего хозяйственную деятельность, а также перечень руководящих должностных лиц эмитента;

данные о размещении уже выпущенных ценных бумаг;

цель выпуска и указание вида облигаций;

общую сумму эмиссии и количество облигаций, номинальную стоимость облигаций, порядок выплаты доходов;

где и когда уплачиваются средства на покупку облигаций;

в какой срок возвращаются средства при отказе от выпуска облигаций;

порядок размещения и оплаты облигаций;

другие вопросы, связанные с выпуском облигаций.

Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Номинальная стоимость может выражаться в белорусских рублях или иностранной валюте.

Облигация является именной, если для реализации имущественных прав, связанных с ее владением, необходима регистрация имени владельца в тексте облигации или реестре владельцев. Передача такой облигации от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете, который может вестись на бумажных и (или) электронных носителях.

Облигация является документом на предъявителя, если для реализации имущественных прав, связанных с владением ею, достаточно предъявления облигации. Передача такой облигации от одного владельца к другому осуществляется ее вручением новому владельцу.

Облигации могут выпускаться в форме записей на счетах (бездокументарная форма) или в виде отпечатанных на бумаге бланков (документарная форма). Облигации на предъявителя могут быть выпущены только в документарной форме.

Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 22.12.2001 N 1846 "О некоторых вопросах изготовления и использования бланков строгой отчетности" бланки ценных бумаг отнесены к бланкам строгой отчетности, изготовление которых не допускается без их экспертизы на соответствие требованиям, предъявляемым к уровню защищенности от подделки, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Согласование производства бланков облигаций, выпущенных в документарной форме, осуществляет Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь (далее - Департамент по ценным бумагам).

Поскольку эмиссия облигаций осуществляется в целях привлечения заемного капитала, то выпуск облигаций вправе осуществлять юридические лица любой организационно-правовой формы.

По своей природе облигация является долговым обязательством, удостоверением займа, в котором указываются условия его возврата. Купив эту ценную бумагу, инвестор становится кредитором эмитента на срок обращения облигаций, которым признается период с даты начала размещения по дату начала погашения, установленный решением о выпуске облигаций. Для расчета срока обращения день начала размещения и день начала погашения считаются одним днем (п. 2 Инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации ценных бумаг, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 11.12.2009 N 146 (далее - Инструкция N 146)).

Законодательством установлены некоторые ограничения на выпуск облигаций. Так, согласно п. 2 ст. 6 Закона N 1512-XII акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций. Ограничения на выпуск акционерными обществами облигаций могут быть установлены законодательными актами (п. 2 ст. 102 Гражданского кодекса Республики Беларусь (далее - ГК)).

2. РАЗМЕЩЕНИЕ

Размещение облигаций может производиться в виде закрытой продажи среди заранее определенного круга лиц (не более 100) путем заключения договоров купли-продажи на внебиржевом рынке или открытой продажи неограниченному кругу лиц путем заключения сделок купли-продажи на внебиржевом и (или) биржевом рынке. Открытая (закрытая) продажа облигаций одного выпуска может осуществляться траншами в порядке, определенном решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии облигаций. Транши отличаются датами начала и окончания продажи облигаций. Одновременная открытая (закрытая) продажа разных траншей одного выпуска не допускается.

Выпуск и государственная регистрация облигаций осуществляются в соответствии с главой 7 Инструкции N 146.

Государственную регистрацию облигаций, регистрацию проспекта эмиссии облигаций и заверение краткой информации об открытой продаже облигаций осуществляет Департамент по ценным бумагам.

Проведение открытой (закрытой) подписки и продажи облигаций на внебиржевом рынке осуществляется эмитентом или по его поручению профессиональным участником рынка ценных бумаг. Проведение открытой продажи ценных бумаг, в т.ч. облигаций, на биржевом рынке осуществляется профучастником, являющимся членом биржи (п. 7, 8 Инструкции N 146).

Эмитент, осуществляющий открытую (закрытую) продажу облигаций собственного выпуска на внебиржевом рынке, должен отражать в журнале номер государственной регистрации облигаций, дату и номер договора, цену договора, количество облигаций, наименование юридического лица, приобретшего облигации, и его место нахождения либо фамилию и инициалы, сведения о документе, удостоверяющем личность, место жительства (место пребывания) физического лица, приобретшего облигации.

Перейти на страницу номер:
 1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13