ЧАСТЬ ПЕРВАЯ

ИНСТРУМЕНТЫ ЭКСПЕРТНОЙ

ОЦЕНКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ:

- Аналитический финансовый баланс -Аналитический счет результата

- Таблица финансовых потоков

I. ОТ ЦЕЛЕЙ – К СРЕДСТВАМ ИХ ДОСТИЖЕНИЯ

Любое предприятие ставит перед собой ЦЕЛЬ добиться определенного ОБЪЕМА ОБОРО­ТА* (РЕАЛИЗАЦИИ) и тем самым ЗАВОЕВАТЬ СВОЕ МЕСТО НА РЫНКЕ. Для достижения этой цели необходимы АДЕКВАТНЫЕ СРЕДСТВА: ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ АППАРАТ. Масштабы и структура производственного аппарата зависят от сегодняшних и перспективных целей предприятия.

Чтобы привести производственный аппарат в движение, нужно:

♦ЗАКУПАТЬ У ПОСТАВЩИКОВ РАЗЛИЧНЫЕ ТОВАРЫ, СЫРЬЕ, ОБОРУДОВА­НИЕ, ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ПЛАТНЫМИ УСЛУГАМИ… Это сопровождается отсрочками пла­тежа, длительность которых зависит от отношений с поставщиками,

В оценке эффективности возможных связей с тем или иным поставщиком рекомендуется исходить из таких факторов, как

- сравнительные масштабы деятельности поставщика и предприятия-покупателя;

- доля предприятия-покупателя в объеме реализации поставщика;

- уровень монополизации рынка поставщиком;

- наличие аналогичных товаров (субститутов) на рынке;

- предположительная перспективная структура рынка (количество возможных по­ставщиков).

♦СОЗДАВАТЬ ЗАПАСЫ на различных стадиях производственного (эксплуатационного) цикла. Создание запасов - гарантия против риска непоставки сырья и прочих неблагоприятных обстоятельств, вплоть до остановки производства. Запасы не должны быть чрезмерными, поскольку их содержание - весьма дорогостоящее удовольствие.

В ЭТОЙ СВЯЗИ - РЯД ПОЛЕЗНЫХ СОВЕТОВ:

• 1. Необходимо рассчитывать и строго регулировать поставки каждого вида сырья, оборудования и предоставления услуг, избегал досрочных или запоздалых поставок.

• 2. Следует согласовывать сроки поставок с поставщиками.

• 3. Надо диверсифицировать своих поставщиков, чтобы в нужный момент воспользо­ваться благоприятным соотношением спроса и предложения.

• 4. Во избежание заминок и даже прекращения поставок необходимо следить за фи­нансовым положением поставщиков, убеждаясь в их финансовой состоятельности.

• 5. Нужно также постоянно убеждаться в технической состоятельности поставщи­ков, в высоком качестве их продукции.

♦СБЫВАТЬ ГОТОВУЮ ПРОДУКЦИЮ ПОКУПАТЕЛЯМ (КЛИЕНТАМ), которые, в свою очередь, могут просить отсрочек платежа, длительность которых зависит от ваших взаимоотношений с клиентами.

В оценке эффективности возможных связей с тем или иным клиентом рекомендуется исходить из таких факторов, как

- уровень монополизации рынка сбыта предприятием;

- масштабы вашего предприятия по сравнению с клиентами;

- конкурентные преимущества предприятия: техническое опережение конкурентов, уровень качества продукции (услуг), диверсификация производства;

- репутация предприятия и престиж его товарной марки.

Оборот, т.е. объем всех продаж предприятия, а анализе сводится, по существу, к выручке от реализации.

И В ЭТОЙ СВЯЗИ - РЯД ПОЛЕЗНЫХ СОВЕТОВ:

ПОМНИТЕ, ЧТО .

• 1. Сроки платежей, предоставляемые клиентуре, зависят от репутации заказчика, масштабов его деятельности, объема заказов,

• 2. Предоставляя слишком длительные сроки расчета, предприятие подвергает опас­ности собственное финансовое положение.

• 3. В целях диверсификации рисков нужно диверсифицировать клиентуру.

• 4. Во избежание финансовых прорех следует своевременно выписывать клиентам счета-фактуры.

• 5. В целях ограничения риска неплатежа необходимо наблюдать за финансовым состоянием клиентов.

• 6. Само собой разумеется, обслуживание клиентов должно быть качественным.

РАЗНИЦА МЕЖДУ СРЕДСТВАМИ, ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ В ЗАПАСАХ И КЛИЕНТСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ, И ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО­СТАВЩИКАМ ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ФИНАНСОВО-ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ ПО­ТРЕБНОСТИ (ФЭП). Это финансовые потребности, появляющиеся при эксплуатации инвестиций, то есть в процессе производственной деятельности предприятия.

Величину ФЭП часто обозначают также как ПОТРЕБНОСТЬ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТ­ВАХ, ПОТРЕБНОСТЬ В ОБОРОТНЫХ ФОНДАХ, ПОТРЕБНОСТЬ В ПРОМЫШЛЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ, НЕДОСТАТОК ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.

Мы уже отмечали, что для достижения своей цели предприятию необходимы адекватные средства - производственный аппарат.

ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ АППАРАТ ОТРАЖАЮТСЯ В АКТИВЕ БА­ЛАНСА:

Как же определить оптимальное сочетание различных видов ресурсов, вовлекаемых в оборот ради достижения поставленной цели? КАКОЕ СООТНОШЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ АДЕКВАТНО ЭТОЙ ЦЕЛИ?

Определение средств и ресурсов - не статический выбор, а динамичный процесс. На каждой стадии возрастания актива надо убеждаться в соответствующем движении пассива, то есть в его адекватном увеличении без чрезмерного риска для акционеров и для кредиторов.

2. ПЕРВЫЙ И САМЫЙ ГЛАВНЫЙ ШАГ К ПОСТРОЕНИЮ АНАЛИТИЧЕСКОГО ФИНАНСОВОГО БАЛАНСА.

Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия западные финансисты пользуются тремя основными РАБОЧИМИ ДОКУМЕНТАМИ:

1. Аналитическим финансовым балансом;

2. Аналитическим счетом результата;

3. Аналитической таблицей финансовых потоков за ряд лет.

Первый из этих рабочих документов - аналитический финансовый баланс - составляется посредством пересчета и перегруппировки статей баланса предприятия в крупные, внутренне однородные блоки» Пользуясь правилами, изложенными в предыдущем разделе, мы и сделаем сейчас первый и самый главный шаг к построению аналитического финансового баланса.

Рассмотрим каждый из блоков.

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ (ИА). Каким должно быть стоимостное выраже­ние СРЕДСТВ, необходимых для достижения той или иной величины ОБОРОТА (выручки от реализации)? Ведь ИА исчисляются в ценах прошлых лет (на дату приобретения), а оборот - в текущих ценах . СЛЕДОВАТЕЛЬНО, НЕОБХОДИМО ПЕРЕОЦЕНИТЬ ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ ПО ИНДЕКСУ ИНФЛЯЦИИ. Иногда, впрочем, это бывает очень непросто.

Далее. Оперировать ли брутто* или - нетто** - ИММОБИЛИЗОВАННЫМИ АКТИВА­МИ? Разница может быть весьма значительной. Мы проиллюстрируем это на примере с условными цифрами.

* Брутто-иммсбнлнаоваиные активы - это иммобилизованные активы без вычета износа основных средств.

** Нетто-иммобнлиэованкые активы - это иммобилизованные активы за вычетом износа основных средств.